华泰证券：掘金分布式光伏蓝海市场 看好先发优势与资源禀赋型企业

华泰证券发布研究报告称，通过估算屋顶面积/装机功率密度/各类用户渗透率，预计2022-25年国内分布式光伏有望累计新增176GW，其中户用/工商业/公共建筑分别为63/63/50GW。2022年高电价支撑下，工商业与公共建筑分布式光伏或将迎来投资高峰期；平价时代+全额上网，户用分布式投资热情或将短暂回落，等待成本下降或政策利好。分布式光伏属蓝海市场，2021年末装机渗透率不到5%而跨界投资愈演愈烈，预计未来2-3年竞争格局仍将趋于分散。建议关注两类企业：一是先发优势型，行业经验丰富；二是资源禀赋型，深耕工商业领域客户。