中信建投：宽信用信号已现，社融增速料逐步回升

中信建投解读12月金融数据指出，宽信用信号已现，社融增速1月约为10.3%，一季度末将逐步提高到10.5%。2022年一季度在政府债特别是新增专项债的带动下，社融增速仍将有保障，且逐步走宽的可能性较高。我们测算，中性假设下，社融增速1月约为10.3%，一季度末将逐步提高到10.5%。总体上，2022年在稳杠杆的大局下、随着碳减排支持工具、支农支小再贷款等结构性政策的支持以及降准和可能的降息支持下，信用宽松的可能性增大，但预计恢复过程仍较为缓和。