信达证券:反转的力量正在不断累积

市场快讯 (19) 2023-11-29 08:41:37

快讯,信达证券在12月策略研报中指出,展望未来半年,A股存在三个反转的力量:(1)政策底&超跌修复:我们认为由于AI产业趋势尚未被证伪,互联网监管和疫情对计算机和传媒基本面的负面影响基本结束,TMT估值很难跌回原点,季度调整可能已经较为充分,有望逐渐止跌。(2)库存周期反转:库存周期是经济短周期波动中最重要的力量。我们认为,库存周期不会消失,一旦反转会对股市产生半年以上的正面影响。1990-2009年,日本经济在失去的二十年中,在库存周期下降末期到回升初期,日经225指数很容易出现半年以上的反弹。(3)房地产销售企稳改善:我们认为,房地产销售已经跌到了合理需求水平之下,随着政策的变化,2024年存在销售反弹回升的可能性。这三个力量先后发力,将会形成反转的三个阶段。超跌反弹和政策对市场的直接影响大多不会超过一个季度,库存周期对市场的影响最弱的情况下可能只有半年,房地产销售一旦改善,行情级别将会是年度的。年底超跌的赛道股可能会有季度逆袭,半年内超配金融类(证券银行),1-2年内战略性配置上游周期。(21世纪经济报道)

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