中信证券：降本增效成效显著，互联网板块预期触底关注收入端改善

快讯，中信证券指出，近期互联网板块的投资依然围绕宏观逻辑，受海外加息预期、外资流出等多因素影响，中概互联网板块短期呈现震荡行情，板块估值重回历史低位，截至9月11日，恒生科技指数NTM PE为20x，处于上市以来6%历史分位数。业绩层面，2023Q2主要公司收入及利润均超预期，超预期幅度中位数分别为2%/40%，降本增效取得成果为各公司重要看点。在宏观预期回暖及各公司更加积极的经营举措下，市场对互联网板块2023H2收入/利润预期上调1%/2%。在宏观经济修复节奏仍有一定不确定性的情况下，板块依然为区间交易风格为主，建议关注低估值、现金流稳健、股东回报较高的头部互联网公司；在宏观经济出现明显修复的背景下，建议关注顺周期方向的高增长公司；同时，建议关注AI大模型商业化落地进展带来的潜在催化。