集体加仓这个方向!短跑赢家、长期健将、头部玩家这么操作……

市场快讯 (53) 2023-01-30 19:50:38

  快讯(记者 陆海晴)最新基金操作画像出炉!面对去年四季度震荡的市场行情,短跑赢家(近一年业绩前100的基金)、长期健将(近五年业绩前100的基金)、头部玩家(规模前100的基金)投资策略各有不同。短跑赢家重仓周期板块,偏好小市值、低估值个股;长期健将看重高增长方向;头部玩家则偏好大市值。虽然持仓偏好存在差异,但是医药成为一致加仓方向。

  三类基金经理画像出炉

  华创证券测算发现,过去一年业绩排名前100的基金主要重仓有色、交运等行业。从投资操作上来看,去年四季度,短跑赢家主要大幅加仓医药,结构上以生物制品、医疗服务为主,同时煤炭、贵金属、工业金属等上游资源品也获得明显增持。

  此外,短跑赢家还大幅加仓了地产板块,而对于消费链则进行获利了结,大幅减持了航空机场、生活服务、影视院线、旅游零售等困境反转板块。

  长期健将的操作思路又是怎样?梳理发现,过去五年业绩表现靠前的基金经理多是靠押注新能源板块。去年四季度,长期健将大幅加仓光伏的同时减持锂电,增持铜铝锌等工业金属,减持锂钴镍等能源金属。

  与此同时,长期健将大幅加仓消费,结构上医药、家电、食品饮料均获得显著增持,主要减持半导体为主的电子,同时对煤炭和房地产进行获利了结,减持较多。

  规模领先基金的打法则又有所不同。从整体来看,去年四季度头部玩家风格更偏价值,大幅加仓轻工制造、公用事业,其中文具、电力获较大幅度增持,地产也有明显加仓。消费方面卖酒买药,大幅买入化学制药、中药,减持食品饮料。此外,整体减持新能源板块,结构上加光伏减锂电,能源金属遭大幅卖出。同时,港股方面增持较多,腾讯、快手、美团均获明显加仓。减持主要集中于煤炭、电子、计算机。值得注意的是,当前头部玩家依然超配消费赛道。

  从持仓标的市值来看,短跑赢家重仓周期板块,偏好小市值、低估值个股,长期健将看重高增长。具体而言,长期健将重仓股三季报利润增速中位数高达64%,主要原因在于长期健将重仓新能源产业链的高增长赛道股。由于基金规模较大,头部玩家则偏好大市值公司,持仓也主要集中于白酒、医药,以及新能源龙头等大市值个股。

  医药行业成为一致加仓方向

  从整体来看,三类玩家打法虽然有所不同,但是也形成一致共识:加仓医药。与此同时,FOF基金也颇为青睐医药板块,据平安证券统计,截至去年四季度末,相比三季度末,FOF重仓增持数量前三大基金为华夏上证科创板50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华宝中证医疗ETF。

  医药板块后续投资机会如何?泰康基金基金经理傅洪哲表示,2023年会重点关注医药板块的投资机会,医药板块此前面临的各类利空因素,诸如高估值、高拥挤、内忧、外患、黑天鹅等,已经化解出清,估值面、配置面、政策面、基本面有望形成四重共振,驱动2023年行情。预计2023年医药板块从此前靠预期驱动的第1阶段,逐步转入靠基本面兑现驱动的第2阶段,基本面兑现程度的好坏,是2023年重要的筛选逻辑。

  中欧基金基金经理葛兰认为,2023年一季度,随着疫情对于医药行业的扰动逐步减弱,相关公司将会回到长期增长的趋势中。经过多年的洗礼,国内创新企业整体研发管线布局更加理性,资源向差异化方向倾斜,甚至有全球竞争力的创新品种诞生,国内多家企业将不同阶段创新药的部分权益授权给海外企业,也在一定程度上体现了国内企业创新的价值。此外,目前依然有大量临床需求未得到充分满足,创新药及器械都有着广阔的成长空间。就中长期而言,继续看好医药生物板块的配置价值。

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