零售：破产钟声敲响，但听不到声音

就在昨天，当验光师轻弹镜片过滤器并问：“更好1还是更好2？”时，患者正坐在安装眼镜的椅子上。

患者试图集中注意力并回答：“好吧，一个是一点点模糊，但是两个是非常清晰的。”

医生的办公室位于纽约市时尚大道，当地顾客（品牌和零售商）的chat声与“关注”问题非常吻合。事实证明，由于最近几个月的零售情况异常，患者通过类似的眼光看待业务：“更好1或更好2”。

在当今的环境中，如果零售商有足够的现金或可用流动资金来经营自己的业务，他们将能够克服困难。如果零售商无法获得额外的信贷或无法维持足够的现金，则“焦点”问题通常会向其会计师和律师提出。

更好的1 –是通过削减开支，出售或借入资产或希望（反对希望）联邦救助来筹集更多现金。

更好的2-是利用美国的破产法来重组或终止其业务。

更好1还是更好2？

看起来似乎很难过，即使有强大的参议员，如纽约的查克·舒默（Chuck Schumer）和克尔斯滕·吉利布兰德（Kirsten Gillibrand），以及像杰里·纳德勒和卡洛琳·马洛尼这样的代表，国会目前也没有任何行动可以为纽约的服装中心提供财政援助。联邦政府可能会担心很多事情，但官员们似乎并不关注零售市场。从联邦的角度看，他们的主要关切似乎只涉及大劳力或大生意。两者之间的任何东西显然都没有敲响他们的钟声。共和党的谈话要点有利于大公司或减薪。民主谈话要点扩展到失业救济和医疗保健。有人需要意识到，如果零售工人因为公司现金短缺而没有工作，

总体而言，数据是明确的。根据国家零售联合会（NRF）的数据，零售业（整体）雇用5200万直接和间接工人，为美国经济贡献3.9万亿美元。本质上，四分之一的美国工人与零售业有某种关系，总的来说，这占美国国内生产总值的三分之二。时装业只是零售业的重要组成部分，但遭受的打击却非常严重。到2020年5月（按零售潜水），服装销售额同比下降63.3％，百货商店销售额下降30.9％。该行业进入日历年度的一半，不到去年销售额的一半。

尽管时尚界可能有多个问题，但最大的问题是当前无法进入信贷市场。仔细观察这一点，随着企业流动性的持续萎缩，破产法庭之外的界限会越来越长。迄今为止，政客们都忽视了捍卫零售业，并且未能以任何可持续的方式来协助行业发展，这是令人惊讶的。纽约市是世界时尚之都，整个行业基本上都位于国会议员杰里·纳德勒（Jerry Nadler）的第十届国会区和卡罗琳·马洛尼（Carolyn Maloney）的十二届议会之间。

时装行业迫切需要由联邦政府提供基于行业的信贷工具，这仅仅是因为它需要大量现金（或信贷）来覆盖从设计开始到消费者交付的整个供应链。尽管时装业不仅仅局限于纽约市，但时尚大道实际上就是轮子的中心，如果政府可以固定轮毂，那么轮子的其余部分就可以正常工作。

在全国范围内，它已经受到了大牌破产的冲击，例如：Barney的J.Crew，JC Penney，Pier 1，Stage Stores，Forever 21，True Religion和Neiman Marcus。我们已经看到其他大型零售商，例如Toys R Us，Radio Shack和Brookstone，都受到了打击，而且还有更多大型商店挂在这里。这听起来可能很奇怪，但是其中一些商店正在等待开放，因此可以关闭。出现异常的原因是，如果您无法吸引客户进入商店，则很难清算您的资产。

梅西百货本周宣布的裁员和谣言表明诺德斯特罗姆紧随其后。Bed，Bath和Beyond也宣布裁员，Diane Von Furstenberg也是如此。去年，零售业关闭了9,300多个门。今年的结业数字很可能会是这个数字的三倍，行业常客继续询问政府中是否有人在关注。联邦一级的任何人都可以站出来协助吗？

国会试图通过CARES ACT来协助小型企业，但这基本上集中在零售方面的劳动力方面。他们可能认为，如果可以将员工保留在“薪资保护计划”（PPP）中，那么当风暴消退时，企业将能够更快地开业。问题在于，国会未能形象地看到许多零售商对购买PPP贷款感到不自在，而慷慨的失业救济金实际上对他们的工人更具吸引力。

对于较大的零售商，贷款得到了财政部和美联储的支持。但是，申请贷款的公司必须表现出信誉，大多数零售商都没有资格。在锁定期间零售门关闭时，零售管理工具箱中只剩下一些工具。由于该行业（缺乏电子商务）停止运作，他们被迫休假超过100万名工人以保留现金。这些不幸的举动实际上夺走了整个零售供应链，世界各地的工厂也关门大吉。

现在，随着时装业的重新开放，许多纺织工厂坚持以交货前现金（CBD）为其付款条件，而工厂劳动者希望在十天内付款。供应方面的问题已经收紧了现金流动性，同时，零售商需要延长（而不是缩短）付款期限（至90天或更长时间）。这意味着零售商需要至少六个月的现金来保持流动性，而贷方（同时）担心他们的贷款可能无法偿还。这个问题是如此之大，以至于唯一切实的对策是联邦政府介入并建立信用贷款机制，直到该行业能够再次自我维持。

由于政府对流动性问题的理解是有限的，因此该行业一直在努力进行自我帮助（在可能的情况下）。例如，梅西百货通过出售有担保债券并根据其资产筹集额外现金筹集了45亿美元。美国时装设计师协会（CFDA：史蒂芬·科尔布和汤姆·福特）与《时尚》杂志（安娜·温图尔）联手成立了一个名为“ A Common Thread”的新基金。他们共同筹集了490万美元，他们将现金分配到可以提供最大帮助的地方。向拉尔夫·劳伦（Ralph Lauren）捐赠了100万美元，该捐赠给“共同的话题”（A Common Thread），也向托里·伯奇（Tory Burch）捐款，后者上前向华盛顿求助。

问题（现在）是我们的立法者没有足够快（或根本没有）采取行动。众所周知，时装业是按季节运转的，与即将举行的选举或缩短的国会日历无关。如果在流动性方面不会很快发生积极的事情，那么今年在圣诞节储备中获取大量煤炭的想法可能实际上是很真实的。

说实话，零售业需要立即注射维生素才能恢复健康。但是，等等，这家已有85年历史的维生素零售商GNC刚刚申请破产吗？

当我们摆脱流动性噩梦时，去Chuck E. Cheese怎么样？好吧，他们的母公司也刚刚申请破产。

美国，我们有一个问题。