为什么美国航空的增长速度是达美和美联航的两倍

文章 (37) 2021-01-31 07:00:56

美国航空希望从冠状病毒中恢复过来。它在7月份恢复了55%的国内座位容量,远远超过美联航30%或达美航空21%座位调整后的座位数。

美国航空公司很少会有如此乐观的态度与同行脱颖而出,尤其是美国航空,其紧身的座位和洗手间使旅客不屑一顾,而投资者将美国航空的战略排在第三位,仅次于达美航空的领先利润率和美联航的周转计划。

然而,美国人可能会证明它具有独特的复苏优势。

“大型枢纽获胜,”美国首席执行官道格·帕克(Doug Parker)说。“我们绝对受益于地球上三个最大的枢纽中的两个,即达拉斯/沃思堡和夏洛特。”

他们引领着美国人的复苏。根据OAG的航班时刻表,7月份约有三分之二的美国人离开或到达达拉斯或夏洛特。美国航空只有36%的运力不会触及两个最大的枢纽中的任何一个,美国航空此前曾说过这两个枢纽是最赚钱的。

与一年前相比,美国航空2020年7月在其15个最大的机场拥有国内座位

“这是一种吸尘器策略,” Atmosphere Research Group的旅行分析师Henry Harteveldt说。“他们只想吸收那里的所有流量。”

美国航空的计划需要规模。

“您的枢纽越大,您就越成功,”帕克在5月的伯恩斯坦战略决策会议上说。

枢纽的每一次额外飞行都将以增加的成本产生更多的联系机会,从而推动利润增长。根据连接交通量计算得出的枢纽,与简单的统计数字不同,在该统计中,美国机场的旅客最多。

美国航空正在核心枢纽更快地恢复运力。根据OAG时间表,达拉斯和夏洛特将在7月恢复66%的席位,而美国航空的平均席位为56%。美国航空在凤凰城较小的枢纽将仅拥有50%的运力,芝加哥将拥有47%的运力。

哈特维尔德特说:“这是非常冒险的,但是会有回报。” “在四大巨头中,美国人表示我们将尝试一下。他们很有创造力。我很尊重。”

曼联拒绝美国人的战略。

曼联对员工说: “我们的一些竞争对手通过出售极低价的机票并浪费金钱来制定比我们更大的7月时间表。”

曼联的悲观情绪引发了人们的猜测,即首席执行官斯科特·柯比(Scott Kirby)在被赶出美国人后是否想要辩护:安全性和保守性要好于大而对不起。

柯比可能会听从这样的格言:如果一家航空公司无法保证票价,它就能控制运力。Cowen分析师Helane Becker表示,尽管美国人可能仍会打折,但美联航的飞行却有所减少,但“正在努力维持价格”。

美国人可能出于必要而逃亡。摩根大通(JP Morgan)估计,第二季度每日现金消耗为7,000万美元,而达美航空(Delta)为5000万美元,联合航空(United)为40-45万美元。

如果美国航空将一架飞机停在地面上而要亏本,它可以提供航班,希望收入能抵消燃油和机场费用等额外费用。

“这将是一项有利可图的策略吗?Harteveldt说:“也许不一定一定要盈利,但它可以减少现金消耗。” 为了解决这个问题,政府在9月30日之前支付了航空公司的人工费用。
对美国人的乐观主义的其他解释来自文化和政治。Skift 调查发现,美国最大的枢纽在共和党州,共和党人更愿意旅行。

但是曼联在休斯敦也有德克萨斯州枢纽。美国航空的枢纽位于人口众多的城市。顾名思义,枢纽吸引了更多的旅客。

健康会导致相关性吗?联合航空和达美航空拥有较大的沿海和城市枢纽,这些枢纽最初经历了大规模的病毒爆发,从而抑制了需求。现在德克萨斯州是一个热点。

大型枢纽暂时是美国人的专有领域。达美航空拥有亚特兰大的电力枢纽,但由于达美航空和西南航空一样都封锁了中间座位,因此航班经济性较弱。美国不是。

曼联的网络不太集中,将容量分散到更多的枢纽上,以至于投资者质疑曼联是否会关闭一些枢纽(到目前为止,否)。

不仅仅是美国人抓住错过的机会。捷蓝航空(JetBlue)今年夏天将从美国联合航空枢纽纽瓦克(Newark)的洛杉矶和旧金山航班上推出其“薄荷”平躺式高级座位。

另一个美国联合枢纽丹佛(Denver)看到美国人恢复了59%的运力,略高于美国人的平均水平。这与Cowen的期望相符,即旅行者希望在户外活动中寻找目的地,因为在户外活动中病毒传播被认为较低。

美国航空也在坦帕恢复更快的运力(59%),但最大的反弹是在迈阿密,提供72%的座位。除了作为室外目的地外,迈阿密还是美国航空拉美和加勒比海地区的枢纽,需要国内联系来填补国际航班。

 

摩根大通分析师杰米•贝克(Jamie Baker)担心,国内产能讨论过于狭窄。投资者对美国航空的国内改善感到兴奋,这促使美国航空本月初的股票上涨。

但是他们忽略了国际前景恶化和燃油价格上涨的情况。贝克在一份研究报告中写道:“这表明共识收益和流动性预测实际上可能过于雄心勃勃。”

不管每家航空公司的夏季乐观水平如何,都可能并不意味着经济正在持续复苏。达美航空表示,八月份的额外1,000班航班可能是一段时间以来的最后一次增加。

夏天是休闲旅行,很容易刺激。之后,重点转移到公司流量上,这很难刺激,并且会受到公司旅行禁令和预算削减的影响。分析师担心,如果航空公司削减航班,市场反应将十分严峻。

除非工会成功获得政府的更多薪资补助,否则航空公司将在10月1日承担人工费用。

正如贝克所说:“不满的秋天正在逐渐临近。”

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