新的遗物努力提高其可观察性的竞争力

New Relic（NEWR）希望在可观察性市场上更具竞争力。New Relic One观测平台于去年9月正式启动，将需要一些时间来建立动力，但管理层认为，该新平台将为公司实现2023财年（至3月底）实现10亿美元收入的目标提供更好的条件。

在竞争激烈的软件和基础架构性能监控市场中，New Relic一直在苦苦挣扎。尽管该股从3月18日的52周低点33.49美元反弹了47％，但较2018年7月创下的历史高点114.78美元下跌了57％。

从去年年初开始，New Relic在监视企业市场中的动态云环境时开始显示出落后于某些竞争对手的迹象，包括Datadog（DDOG）和Dynatrace（DT）。New Relic One平台直接针对现在需要对复杂环境进行更完整监视的企业。

New Relic One将以前孤立的团队聚集在一起，这些团队一直在本地和云环境中管理相互依赖的系统，而没有了解整个操作。团队现在可以合作快速解决问题。新平台的跨帐户服务映射功能可自动可视化所有上游和下游依赖关系，从而在对事件进行故障排除时轻松快速识别根本原因。

除了APM和基础架构监视之外，New Relic One平台的主要功能之一是Logs，它是一种可伸缩的日志管理解决方案，使客户能够将其日志数据与其余遥测数据连接起来。结果是一个更完整的数据集，使用户可以更轻松地发现问题。随着越来越多的应用程序迁移到云中，微服务架构变得越来越分散，使得监视日志的能力成为可观察性过程的重要组成部分。

在第三季度（截至12月底），New Relic的主要重点是培训销售人员以销售新平台，并与客户群进行互动以全面解释该技术。该公司在第三季度完成了近100笔Logs交易，其中包括两笔7位数的交易。对于该解决方案在市场上的第一个完整季度来说，这是令人印象深刻的表现。

客户喜欢在上下文中显示日志数据，从而加快了故障排除任务的速度。另外，New Relic管理层声称Logs产品提供的性能和可扩展性优于市场上任何其他云托管解决方案。日志量大的企业客户将真正从新产品中受益。

虽然Logs产品在最近一个季度表现出色，但有迹象表明，对New Relic One的总体需求将需要一些时间来建立整个客户群。在第三季度，该公司基于美元的净扩张率走错了方向，从第二季度的112％降至109％。管理层将下降的原因归咎于一些客户“调整”了新遗物的预算。例如，一个大客户在一年后削减了其New Relic支出，但仍然拥有数百万美元的帐户。

由于FQ4（截至3月）是一个重要的续展季度，New Relic管理层预计净扩张率将恢复到本财年的最佳水平，这意味着它将高于FQ2。凭借更广泛，更先进的产品组合，New Relic应该能够在整个客户群中推动更多的扩展业务。令人鼓舞的是，今天有超过45％的最大客户（每年花费至少100,000美元）拥有四个或更多产品。

对于第四季度，收入预期为1.54亿美元至1.56亿美元，与市场普遍预期相符，但每股收益预期中值下降了4美分。多头公司受到FQ4递延收入指南的鼓舞，该指南要求环比增长在30％的低水平。该公司还表示，有望在20财年末实现6.35亿美元的年度经常性收入（ARR）目标。但是投资者对New Relic最终如何指导21财年持谨慎态度。

以最新价格计算，New Relic的企业价值是20财年收入指导中点5.95亿美元的4.3倍（增长24％）。根据21财年的6.885亿美元共识，远期收入倍数降至3.7。我们将尽快知道21财年共识是否过高。FY'21 21财年最新的最低估计为6.369亿美元，仅增长7％。