中信建投:降准力度低于预期,但A股最坏时点或正在过去

市场快讯 (87) 2022-04-18 07:23:11

中信建投指出,央行4月维持MLF等量续作,周末全面降准25BP,以上宽松力度低于我们的基本预期,但考虑到美债单周飙升20BP的背景,上述操作依旧反映了中国货币政策以我为主的基本宗旨无动摇,虽然海外货币政策对国内的成长风格情绪冲击较大,但美国通胀即将触顶,我们预判3月8.5%就有望成为本轮中周期美国通胀高点,就此产生的额外加息预期的心理冲击也将就此止步,我们认为美债利率2.85%的水平已达到阶段高位,后续3个月有望企稳于上述水平,这对国内A股估值冲击也将阶段平复,而在企业盈利层面,由于21年报中地产板块大幅报亏,A股盈利底也将就此铸就,即将披露的一季报中期待盈利的触底反弹,虽然中国宏观经济方面还将面临持续漫长的海外需求下行冲击,但A股最坏时点或正在过去。

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