国泰君安证券:春节后市场有望逐步回温 积极把握消费和基建等低估值板块

市场快讯 (10) 2022-02-05 15:16:57

国泰君安证券最新策略研究报告指出,展望春节后,积极因素将逐步向上修正。当前地方两会相继召开,“稳”字当头,稳增长政策将加速推进与发力,年后无需对分子端过度悲观。负向因素将加速收敛。当前市场对海外流动性预期变化逐步定价,年前海外流动性预期负面影响加速消化,年后地产信用风险亦将逐步落地,分母端负面因素加速收敛。投资者短期风险偏好已处较低水平,继续向下空间有限。此外从日历效应看,亦能观察到历年春节后市场表现明显好于春节前。综合来看,春节后市场有望逐步回温。2022年市场最大的考验,并非盈利下行压力,而在于流动性预期的变化。我们认为,流动性考验未完,叠加市场风险偏好低位,市场仍将水往低处流,风格加速向低估值风格切换。积极把握以消费和基建链为核心的低估值板块。

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