美联储暗示缩表将采取到期退出方式 而非直接出售

① 美联储暗示，未来在缩减资产负债表的时候，主要方式将是对到期债券不进行再投资，而不是直接出售所持债券。美联储周三发布声明概述了缩减资产负债表规模的原则，表示只有在开始加息后才会启动这一程序；② 美联储上一次进行所谓的量化紧缩，即2017到2019年，它设定了每月自然缩表的额度限制。这一次，有人猜测美联储可能需要在某个时候真正出售资产，但新发布的原则表明他们不倾向于这么做；③ 加拿大皇家银行资本市场美国利率策略主管Blake Gwinn在美联储决策后的报告中写道，存在一些出售资产的尾部风险，我认为这个声明应该大大降低了这个风险，这些原则说明美联储不打算让收益率曲线变陡；④ 美联储强调，它认为联邦基金利率的变化是其调整货币政策的主要手段。央行将确定缩表的时间和步伐，以实现其通胀和就业目标。美联储主席鲍威尔没有具体说明缩表的时间和步伐，指出决策者仍在辩论这些问题，但他暗示这次可能比上次量化紧缩更早、更快；⑤ 联邦公开市场委员会表示，准备根据经济和金融形势调整其缩表的细节。从长远来看，打算在其投资组合中主要持有美国国债。它目前持有美国国债和抵押贷款支持证券。