中金：碳化硅材料行业有望持续享受较高的估值水平

中金公司研报认为，根据Wolfspeed预测，2026年SiC相关器件市场有望达到89亿美元，衬底市场有望达到17亿美元，合计市场超百亿。我们认为SiC材料（衬底、外延）作为产业链中的核心环节，有望充分受益，相关A股标的市场关注度有望迎来快速提升。中长期来看本土SiC衬底龙头企业的营业利润率有望达到25%-30%。目前二级市场常用P/S法对SiC材料企业估值，而在未来中长期3-5年维度来看，我们认为P/E估值法是行业较为通用的估值方法，受益于新能源应用的持续增长，行业有望持续享受较高的估值水平。