国元证券:CPI仍然会因猪周期的反转而持续向上

市场快讯 (23) 2022-01-12 17:56:11

国元证券指出,往前看的话,CPI仍然会因猪周期的反转而持续向上。1)猪肉价格的重新回落应是短期现象,9-11月猪肉价格的反弹仅仅源于价格超跌后带动的消费增加而已,这个力量本来就不强;2)但消费所带动的这一小轮猪肉涨价的意义在于猪周期的底部就此探明;3)按照既往规律,生猪去栏的高点应在去年四季度末,后续生猪若开启一轮捂栏的话,真正的猪周期的拐点可能就在今年年初。因PPI和CPI略有过调的干系,当前的价格数据对短期大类资产的影响应不大,但后续大量利润若由上游转移至下游,对各资产的影响应是流畅的。

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