安信证券：未来CPI或将温和抬升

安信证券指出，2021年12月PPI加速回落，通胀压力缓解。未来尽管房地产和出口的下行对需求形成拖累，但由于供应总体偏紧，PPI下降斜率和幅度都将弱于以往下行周期。12月成品油价格下调和鲜菜供应恢复共同导致CPI环比转负，这些因素难以持续，未来CPI或将温和抬升。在这一背景下，国内通胀难以对货币政策形成牵制，流动性环境有望维持中性偏松。